THE ESTEE LAUDER COMPANIES INC. ANNONCENT LEURS RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE

Communiqué de presse, 5 Fév, 2009

NEW YORK--(FIL D'ENTREPRISE)--5 février 2009-- The Estée Lauder Companies Inc. (NYSE : EL) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour son deuxième trimestre fiscal clos 31 Décembre 2008 et a fourni des attentes pour le reste de l’exercice 2009. La Société a également annoncé une nouvelle stratégie sur quatre ans conçue pour stimuler les ventes, réduire les coûts et réaligner sa structure organisationnelle.

RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE

Ventes nettes pour le deuxième trimestre fiscal clos par la Société 31 Décembre 2008 étaient 2.04 milliards USD, par rapport au 2.31 milliards USD déclarés au trimestre de l'exercice précédent. Hormis l’impact de la conversion des devises étrangères, les ventes nettes ont baissé de 6 %. La Société a déclaré ses bénéfices nets pour le trimestre clos 31 Décembre 2008 sur 158.0 millions USD par rapport à 224.4 millions USD l’année dernière. Les bénéfices nets dilués par action ordinaire pour le trimestre ont été $.80 par rapport à $1.14 déclarés au trimestre de l'exercice précédent.

William P. Lauder, le président-directeur général a déclaré : « Les facteurs qui ont eu un impact sur nos résultats du deuxième trimestre étaient difficiles à plusieurs niveaux, et ne différaient pas de ce que de nombreuses autres entreprises ont connu, en particulier les entreprises dépendantes des dépenses de consommation. L’environnement difficile actuel, qui est d’envergure mondiale, ne devrait pas s’améliorer à court terme. Cela souligne à quel point il est vital pour nous d’exécuter notre stratégie à long terme, même lorsque nous abordons les défis à court terme. Nous sommes une entreprise rentable avec de solides fondements financiers. Dans cet environnement, nous nous engageons plus que jamais à maîtriser les coûts et à protéger nos bénéfices, tout en continuant à investir judicieusement pour atteindre nos objectifs de croissance à long terme. »

Au cours du trimestre, chacune des catégories de produits et régions géographiques de la Société a été affectée négativement par les conditions économiques mondiales difficiles, qui ont été encore plus difficiles pendant la période des fêtes de 2008. Au cours du trimestre, les ventes des produits de la Société par les détaillants ont dépassé les expéditions de la Société. La récession économique mondiale a eu un impact négatif sur la demande des consommateurs, ce qui a entraîné une faiblesse des ventes au détail et a entraîné un déstockage important des stocks par certains détaillants clés. Ces conditions sont reflétées dans les résultats de vente et d’exploitation de la Société et étaient avant tout dans les Amériques et Europe, le Moyen-Orient & Afrique tandis que les marchés asiatiques étaient plus résilients.

Soins pour la peau

• Les ventes en devise constante ont été stables pour le trimestre. Bien que plusieurs produits nouveaux et existants aient contribué aux ventes nettes dans la catégorie des soins de la peau, ils n’étaient pas suffisants pour compenser l’impact de la récession économique comme indiqué ci-dessus. La Société estime avoir gagné une part mondiale dans cette catégorie au cours du trimestre dans les magasins qui vendent ses produits. Les ventes ont augmenté à deux chiffres en Asie/Pacifique, reflétant l’accent mis par cette région sur les produits de soins de la peau.
• Dans chaque région, les lancements récents du Sérum liftant anti-rides Perfectionist [CP+] et de la gamme de produits hydratants Time Zone d’Estée Lauder, ainsi que de l’Hydratant Anti-Âge Superdefense SPF 25 et de l’Hydratant Surge Extended Thirst Relief de Clinique, ont contribué à des ventes supplémentaires.
• Le bénéfice d’exploitation a diminué, reflétant principalement des résultats inférieurs de certaines des marques principales de la Société.

Maquillage

• Les ventes de maquillage ont augmenté à mi-chiffre Asie/Pacifique, tandis que la publication décline dans les autres régions de la Société.
• Les principales marques de la société, ainsi que ses marques d’artistes maquilleurs, ont enregistré une baisse globale des ventes mondiales au cours du trimestre. Les principales marques ont affiché des baisses plus importantes sur les marchés internationaux que sur les marchés nationaux, tandis que les marques d’artistes maquilleurs ont connu une plus grande partie de leur manque à gagner sur les Amériques. La Société estime que ses marques d’artistes maquilleurs ont gagné des parts de marché au niveau international dans leur distribution.
• La baisse des ventes de maquillage a reflété les baisses sur une large gamme de produits. Cependant, les produits qui ont eu un impact positif sur les ventes de maquillage ont été les produits tels que le Superfit Makeup reformulé et le lancement récent du High Impact Lip Colour SPF 15 de Clinique, ainsi que le Doublewear Light Stay-in-Place Makeup SPF 10 et le TurboLash All Effects Motion Mascara d’Estée Lauder. Les ventes nettes incrémentielles provenant de nouveaux points de distribution internationaux ont également permis de compenser la baisse dans cette catégorie.
• Le bénéfice d’exploitation a diminué, reflétant principalement des résultats inférieurs de certaines des marques principales de la Société et des marques d’artistes maquilleurs découlant de la baisse des ventes.

Parfum

• Les ventes de parfums ont connu la plus forte baisse. Au cours du trimestre, la Société a été fortement confrontée à des pressions économiques et concurrentielles dans cette catégorie de produits.
• Cette baisse est due en grande partie à la baisse des ventes de parfums de créateurs. La baisse a également contribué à la baisse des ventes de certains parfums Estée Lauder et Clinique.
• Les récents lancements réussis de Sensuous par Estée Lauder et Hilfiger Men de Tommy Hilfiger, ainsi que la récente introduction internationale de DKNY Delicious Night, compensent partiellement ces baisses.
• Les résultats d’exploitation des parfums ont baissé, reflétant principalement la baisse des ventes notée ci-dessus, partiellement compensée par une réduction des dépenses de vente, de publicité, de merchandising et d’échantillonnage.

Soins pour les cheveux

• Les ventes en devise constante ont augmenté, bénéficiant de ventes supplémentaires de nouveaux produits, tels que Dry Remedy Shampoo and Conditioner d'Aveda, d'une augmentation des points de distribution et de l'acquisition d'un distributeur indépendant.
• Ces points positifs ont été partiellement compensés par la conclusion d’un programme d’aménagements hôteliers et, dans une moindre mesure, par un environnement de vente au détail de salon plus doux en aux États-Unis. En outre, les ventes déclarées ont diminué en raison de l’impact de la conversion des devises étrangères.
• Les résultats d’exploitation des soins capillaires ont fortement augmenté, reflétant principalement une comparaison favorable avec la période de l’année précédente, lorsque la Société a réalisé des investissements dans de nouveaux points de distribution et enregistré un amortissement plus élevé des actifs incorporels résultant de l’acquisition de la marque Ojon. Ces gains ont été partiellement compensés par la baisse des ventes de la période en cours indiquée ci-dessus.

Amériques

• Les marques principales et les marques d’artistes maquilleurs de la Société en aux États-Unis a enregistré une baisse significative des ventes nettes. Des baisses des ventes ont également été constatées dans Canada et Amérique latine, qui ont été affectés négativement par le renforcement du dollar américain. Dans Amérique latine, les ventes ont augmenté en devises constantes.
• Les conditions économiques dans cette région au cours du trimestre, en particulier dans le canal des grands magasins, ainsi que les pressions concurrentielles, ont eu un impact négatif sur les activités de la Société.
• La faiblesse de l’environnement de vente au détail a été le résultat direct d’une baisse du trafic des magasins et a entraîné un déstockage important de certains détaillants clés. Les ventes dans les magasins indépendants et le canal salon de la Société ont également baissé, tandis que les résultats d’autres canaux alternatifs ont été mitigés. Les ventes de l’activité Internet et de la télévision à réponse directe de la Société ont contribué de manière positive.
• Les défis actuels auxquels sont confrontés certains clients de grands magasins de la Société aux États-Unis peuvent continuer à affecter les ventes nettes à court et moyen terme.
• Le bénéfice d’exploitation a diminué, reflétant principalement la baisse des ventes subie par la majorité des activités de la Société dans la région en raison de la conjoncture économique actuelle et des pressions concurrentielles, partiellement compensée par le confinement des coûts et les efforts du plan d’urgence.

Europe, le Moyen-Orient & Afrique

• En devise constante, les ventes nettes ont diminué dans la majorité des pays de la région. Le déclin global a été mené par l’activité de vente au détail de voyages de la Société, France, Espagne, le Royaume-Uni et Italie. Ces performances reflétaient l’aggravation des conditions économiques, qui ont entraîné le déstockage et une gestion plus stricte du fonds de roulement par certains détaillants clés.
• En outre, l’activité de vente au détail de voyages de la Société a connu un ralentissement important du trafic de passagers, ainsi que l’impact de devises plus faibles dans certains pays clés.
• Les gains de ventes ont été principalement réalisés dans le Moyen-Orient et Afrique du Sud.
• Ventes de nos produits par des détaillants dans le Royaume-Uni, le plus grand marché européen de la société, ainsi que dans certains autres pays, a augmenté au cours du trimestre. Les ventes déclarées étaient inférieures, reflétant le déstockage par certains détaillants clés et l’impact de la conversion des devises étrangères.
• Le bénéfice d’exploitation a diminué, reflétant des résultats inférieurs dans le Royaume-Uni, vente au détail de voyages, France, Russie, les Balkans et Italie.

Asie/Pacifique

• Cette région a généré une croissance constante des ventes en devises, avec une augmentation de la quasi-totalité des publications dans les pays, malgré l’assouplissement de certains environnements de vente au détail. Une forte croissance à deux chiffres a été générée en la Chine, Corée, Hong Kong, Malaisie et Thaïlande. Ventes en Japon, le plus grand marché asiatique de la société, s’est également amélioré, avec une hausse des chiffres à un chiffre.
• La Société estime qu’au cours des six premiers mois de l’exercice 2009, elle a gagné des parts dans Asie dans ses points de distribution.
• Le bénéfice d’exploitation de la région a considérablement augmenté, en réponse à l’amélioration des résultats dans Japon, la Chine, Hong Kong et Taïwan.

Marge brute

• La marge brute de la Société était de 75.1 % contre 74.9 % au trimestre de l'exercice précédent. La contribution à cette augmentation a été un changement favorable des écarts de fabrication d’environ 50 points de base, ainsi qu’un effet positif des taux de change d’environ 10 points de base. La compensation partielle de ces améliorations était une augmentation des charges d’obsolescence d’environ 40 points de base.

Dépenses d’exploitation

• Les charges d’exploitation en pourcentage des ventes pour le trimestre se sont élevées à 61.9 % par rapport à 58.9 % l’année dernière. Conformément aux plans d’urgence de la Société et à la lumière des conditions économiques actuelles, la Société a continué à appliquer diverses mesures de limitation des coûts pour maintenir les dépenses en ligne avec ses besoins commerciaux. Alors que les dépenses d'exploitation totales ont été réduites par rapport à la période de l'exercice précédent, la baisse spectaculaire et supérieure aux prévisions des ventes nettes au cours du trimestre de l'exercice en cours a finalement eu un impact négatif sur la marge des dépenses d'exploitation. Les pertes nettes des transactions de change ont amplifié l’impact des ventes nettes sur la marge des charges d’exploitation.

Dépenses d’intérêts, nettes

• Charge nette d’intérêts de 19.6 millions USD ce trimestre par rapport à 18.3 millions USD au deuxième trimestre de l’année dernière. Cette augmentation est principalement due à des soldes de dette moyens plus élevés, qui comprennent 300.0 millions USD des billets à cinq ans émis au cours du trimestre, partiellement compensés par des taux d’intérêt moyens plus faibles sur les emprunts.

Résultats à six mois

• Pour les six mois clos 31 Décembre 2008, la Société a déclaré des ventes nettes de 3.94 milliards USD, une diminution de 2 % par rapport à 4.02 milliards USD au cours de la période comparable de l’année précédente. Hors impact de la conversion des devises étrangères, les ventes nettes ont augmenté de 1 %. La Société a déclaré un bénéfice net de 209.1 millions USD pendant six mois, par rapport à 263.5 millions USD au cours de la même période l’année dernière. Bénéfice net dilué par action ordinaire pour le semestre clos 31 Décembre 2008 était $1.06, par rapport à $1.34 déclarés au cours de la période de l’année précédente.

Flux de trésorerie

• Pour les six mois clos 31 Décembre 2008, les flux de trésorerie nets fournis par les activités d’exploitation étaient 216.7 millions USD, par rapport à 361.9 millions USD au cours de l’année précédente.
• La modification reflète principalement une baisse des bénéfices nets, une augmentation de la trésorerie utilisée pour certaines composantes du fonds de roulement, ainsi que des paiements plus élevés pour l’impôt sur le revenu. Ces baisses ont été partiellement compensées par des soldes débiteurs plus faibles en raison de la baisse des ventes.
• Le flux de trésorerie d’exploitation a été principalement utilisé pour les investissements en capital, les dividendes, les acquisitions d’entreprises et le rachat d’actions ordinaires de catégorie A de la Société.
• La Société a pris plusieurs mesures pour gérer et préserver les liquidités pendant ce climat économique difficile. Ils comprennent l’émission 300.0 millions USD de billets à cinq ans, améliorant les jours d'inventaire par rapport au trimestre de l'exercice précédent, suspendant le programme de rachat d'actions et, pour l'exercice 2009, réduisant les dépenses d'investissement discrétionnaires de 25 %.
• La Société estime que les liquidités disponibles, les liquidités générées par les opérations, les lignes de crédit disponibles et l’accès aux marchés de crédit seront adéquats pour soutenir ses opérations commerciales actuellement prévues à court et à long terme.

Estimation du troisième trimestre et de l’exercice 2009

Le degré élevé d’incertitude économique mondiale a eu un effet négatif sur la confiance, la demande et les dépenses des consommateurs. La Société ne peut pas prédire avec certitude l’étendue ou la durée de ces conditions. Les stratégies commerciales de la Société sont conçues pour renforcer la Société sur le long terme. L’incertitude concernant les conditions futures du marché, les habitudes de dépenses des consommateurs et la solidité financière de certains des principaux clients de détail de la Société, associée au déstockage des détaillants, continuera d’affecter négativement les résultats de la Société pour le reste de l’exercice 2009. La poursuite de ces conditions, qui sont presque sans précédent, rend difficile la prévision définitive.

La Société s’attend aux tendances actuelles en matière de vente au détail dans les Amériques et Europe, le Moyen-Orient & Afrique pour le reste de l’exercice. Les perspectives de la Société en matière de Asie/Pacifique est prudent, reflétant l’assouplissement de certains environnements de vente dans cette région. En cas d’affaiblissement supplémentaire significatif de l’activité dans le Asie/Pacifique région, cela aura un impact négatif sur les résultats futurs.

Troisième trimestre

• La Société estime que les conditions décrites ci-dessus auront, en particulier, un effet dramatique sur ses résultats pour son troisième trimestre fiscal.

• Les ventes nettes devraient diminuer entre 2 % et 4 % en devise constante.
• La conversion en devises étrangères au comptant devrait avoir un impact négatif sur les ventes nettes d’environ 7 % à 8 % par rapport à la période de l’année précédente.
• Les bénéfices nets dilués par action devraient être stables jusqu’à $.08.

Année complète

• Les ventes nettes devraient être stables à 3 % en devise constante.
• La conversion en devises étrangères au comptant devrait avoir un impact négatif sur les ventes nettes d’environ 5 % à 7 % par rapport à la période de l’année précédente.
• La Société prévoit que le bénéfice net dilué par action se situe entre 1.30 $ et 1.60 $. Cette projection inclut l’impact négatif attendu de la conversion des devises étrangères d’environ De 0,25 $ à 0,27 $ par action.
• Dans le cadre de son plan stratégique à long terme, la Société prendra probablement des frais de restructuration et autres frais ponctuels au cours de l’exercice 2009, dont l’étendue continue d’être développée.
• Sur la base de la catégorie de produits, en devise constante, les ventes de soins capillaires devraient être la première catégorie de croissance des ventes, suivie par les soins de la peau et le maquillage. Le parfum devrait décliner.
• La croissance des ventes nettes de la région géographique en devise constante devrait être menée par Asie/Pacifique, où la Société s’attend à des gains de ventes chez les adolescents les plus jeunes. La société prévoit une légère baisse des ventes en devises constantes Europe, le Moyen-Orient & Afrique et une diminution à un chiffre au milieu des Amériques.

STRATÉGIE DE QUATRE ANS

M. Lauder a déclaré : « Aujourd’hui, nous présentons une stratégie sur quatre ans qui s’appuie sur nos points forts en tant que constructeurs de marques et innovateurs supérieurs, et qui se concentre plus précisément sur nos capacités d’exécution et sur la réduction de notre base de coûts. La réduction des coûts inclura malheureusement l’élimination de divers postes dans l’ensemble de la Société. Ces éliminations découlent de la nécessité de redimensionner et de réduire les coûts en conséquence de l’environnement difficile actuel, ainsi que d’une refonte réfléchie de notre structure organisationnelle. Nous prendrons des décisions concernant les employés concernés avec sensibilité, honnêteté et équité. À l’avenir, nous continuerons à investir dans des opportunités présentant le meilleur potentiel de croissance, par marque, catégorie, région et canal, et à intégrer la Société de manière plus cohérente et à opérer de manière plus globale entre les marques et les fonctions. »

Fabrizio Freda, président et directeur de l’exploitation, a déclaré : « La société est bien diversifiée et est ancrée dans trois piliers : nous sommes multimarques, multinationaux et multicanaux. Au sein de l’entreprise, nous travaillons de nouvelles manières qui nous aideront à obtenir nos résultats futurs. En exploitant les talents et la créativité de nos employés extraordinaires pour imaginer, intégrer et innover, nous unirons notre entreprise mondiale dans un ensemble plus cohérent pour stimuler davantage la valeur pour les actionnaires. »

M. Lauder et M. Freda ont mis en évidence des éléments du nouveau plan stratégique sur quatre ans de la Société et fixé des objectifs de performance pour l’exercice 2010 jusqu’à l’exercice 2013, notamment :

• Augmenter la part de marché en augmentant les ventes d’au moins un point de pourcentage de plus que la beauté de prestige mondiale chaque année. La première composante de la croissance est les hypothèses du marché, qui sont particulièrement imprévisibles pour l'exercice 2010 compte tenu des conditions économiques actuelles.
• Générer plus de 60 % des ventes extérieures aux États-Unis, ce qui rend la Société plus équilibrée et diversifiée. Le Asie/Pacifique la région devrait diriger la croissance, suivie par Europe, le Moyen-Orient & Afrique.
• Atteindre une marge d’exploitation de 12 % à 13 % d’ici l’exercice 2013, en affichant une amélioration progressive annuelle, en commençant par une base fiscale inférieure en 2009.
• Réduire les jours d’inventaire de 15 % à 20 % d’ici l’exercice 2013. Cela libérerait de l’argent et réduirait considérablement l’obsolescence.
• Concentrer les ressources sur les plus grandes opportunités, y compris les marques principales, les zones géographiques et les segments de consommateurs.
• Répondre aux marques sous-performantes en modifiant leurs modèles commerciaux pour améliorer la rentabilité dans les 18 à 24 mois.
• Réaligner et optimiser la structure des régions géographiques de la Société pour mieux tirer parti de l’échelle, améliorer la productivité et réduire la complexité. Grâce à une approche commerciale intégrée, cette action devrait accélérer la croissance des ventes et les gains de part de marché, et augmenter l’efficacité.
• Réduire les coûts de Entre 450 et 550 millions USD, y compris les améliorations du coût des marchandises, le redimensionnement organisationnel et les réalignements régionaux, bénéficie de l’Initiative de modernisation stratégique, la réduction et la gestion des UGS, l’optimisation logistique, les économies d’approvisionnement indirect et les opportunités d’externalisation sélectives.
• Réduire les effectifs au cours des deux prochaines années d’environ 2,000 employés, soit 6 % de la main-d’œuvre, instituer un gel immédiat à l’échelle de l’entreprise sur les augmentations au mérite et poursuivre le gel actuel des embauches. Les réductions se produiraient par une combinaison d’attrition normale, de réorganisations et d’éliminations d’emplois. Cela devrait fortement réaligner la productivité.
• Prendre des frais de restructuration potentiels et autres frais ponctuels entre 350 millions USD et 450 millions USD au cours des prochaines années.
• Réinvestir environ 50 millions USD pour stimuler la croissance et gagner des parts de marché mondiales. Les domaines de réinvestissement comprennent le renforcement des compétences en matière d’informations sur les consommateurs, l’accélération de la présence sur les marchés et les canaux à croissance rapide, l’intensification des capacités de recherche et de développement et de création de marques, en particulier à l’international, et le financement supplémentaire du programme de récompenses basé sur les actions de la Société.

M. Freda a conclu : « Dans cet environnement récessionniste, nous nous concentrons davantage sur la maîtrise des coûts pour rester compétitifs sur le long terme. La réduction de notre personnel est une décision difficile mais nécessaire et nous gérerons la transition de manière respectueuse et sensible. William et moi sommes convaincus que nos actions pour travailler plus efficacement et de manière coopérative, combinées à un leadership solide à tous les niveaux, nous permettront d’exécuter la stratégie. L’évolution de l’environnement actuel du marché aura un impact sur le calendrier et la mise en œuvre de notre stratégie. Cette stratégie soigneusement conçue orientera toutes les décisions commerciales majeures et devrait générer une croissance cohérente et rentable pour de nombreuses années à venir. »

Déclarations prévisionnelles

Les déclarations prévisionnelles contenues dans ce communiqué de presse, y compris celles contenant des mots tels que « s’attendre à », « prévu », « peut », « pourrait », « anticiper », « estimer », « projeté », « prévu », celles figurant dans les remarques de M. Lauder et de M. Freda et celles figurant dans les sections « Estimation du troisième trimestre et de l’année fiscale 2009 » et « Stratégie quadriennale », impliquent des risques et des incertitudes. Les facteurs susceptibles de faire varier sensiblement les résultats réels de ces déclarations prévisionnelles comprennent ceux décrits dans le présent communiqué de presse et le rapport trimestriel de la Société sur Formulaire 10-Q pour le trimestre clos 31 Décembre 2008et les éléments suivants :

L’Estée Lauder Companies Inc. est l’un des principaux fabricants et distributeurs mondiaux de produits de soins de la peau, de maquillage, de parfum et de soins capillaires de qualité. Les produits de la Société sont vendus dans plus de 140 pays et territoires sous les marques suivantes : Estée Lauder, Aramis, Clinique, Prescriptives, Lab Series, Origins, M•A•C, Bobbi Brown, Tommy Hilfiger, Kiton, La Mer, Donna Karan, Aveda, Jo Malone, bourdonnement et bourdonnement, Darphin, Michael Kors, Beauté américaine, Flirt !, Une bonne peau, Laboratoires de recherche communautaires, Sean John, Missoni, Daisy Fuentes, Tom Ford, Mustang, Coach, Ojon et Eyes by Design.

Une version électronique de cette version est disponible sur le site Web de la Société, www.elcompanies.com.

Source : L’Estée Lauder Companies Inc.

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